La machine qui limite le boom de l’IA
ASML prévoit que la demande d’équipements de lithographie avancée dépassera encore sa capacité en 2027 et 2028. La rareté révèle une industrie engagée sur plusieurs années — sans garantir que tous les investissements dans l’IA seront rentables.
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Derrière chaque grand modèle se trouvent des milliers de puces ; derrière les puces les plus avancées, quelques machines de lithographie extrêmement complexes. ASML, seul fournisseur mondial des systèmes EUV indispensables à la fabrication des circuits les plus fins, est devenu l’un des goulots d’étranglement du boom de l’intelligence artificielle.
Le fabricant néerlandais a annoncé le 14 octobre 11,7 milliards d’euros de ventes et 5 milliards de bénéfice net pour son troisième trimestre 2026. Le lendemain, Reuters a rapporté que l’entreprise s’attendait à une offre insuffisante face à la demande en 2027 et 2028.
Une capacité qui ne s’augmente pas comme un serveur
ASML avait prévu de porter sa capacité annuelle à 110 machines EUV d’ici 2028 et envisage d’en ajouter environ une douzaine. Il faut toutefois assembler des systèmes contenant des dizaines de milliers de composants et coordonner une chaîne de fournisseurs très spécialisée. L’extension industrielle à Eindhoven ne devrait pas produire ses premiers effets avant 2029.
Les discussions de commandes portent déjà sur 2029 et 2030. ASML hésite pourtant à accepter trop tôt ces engagements, car la demande future dépend des projets réels de ses clients et de sa propre capacité à livrer. L’entreprise demande aussi des acomptes importants, afin de rendre les annulations coûteuses.
Le carnet de commandes indique une forte volonté d’investir. Il ne prouve pas que chaque centre de données trouvera l’électricité, les clients ou les revenus nécessaires. Les taux d’intérêt, l’accès à l’énergie et la rentabilité des applications d’IA restent des risques. Le recul récent de certaines valeurs du secteur montre que les investisseurs distinguent progressivement croissance physique et rendement financier.
Ce que cette rareté change
Pour les pays qui veulent attirer des capacités de calcul, l’accès aux puces ne dépend pas seulement d’un budget. Il dépend du calendrier des fondeurs, de la disponibilité des équipements, de l’électricité et des chaînes logistiques. Une stratégie nationale centrée sur l’achat de GPU sans plan énergétique ni accès réseau peut donc rester sur le papier.
Analyse. La rareté d’ASML protège aujourd’hui sa position, mais elle augmente aussi la pression pour diversifier les équipements et améliorer le rendement des machines existantes. Le boom de l’IA se jouera autant dans la productivité de chaque ligne de fabrication que dans la taille des nouveaux centres de données.
Sources et limites
ASML — résultats du troisième trimestre 2026, 14 octobre 2026.
Reuters — capacité, commandes et risques au-delà de 2028, 15 octobre 2026.
Sources consultées le 16 octobre 2026. Les prévisions et plans de capacité sont des déclarations prospectives ; ils ne garantissent ni livraisons ni rentabilité futures.